热点聚焦！瑞银下调周大福目标价至13.6港元 维持“买入”评级

瑞银下调周大福目标价至13.6港元 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 瑞银今日发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将目标价由14.6港元下调至13.6港元。

瑞银表示，下调目标价主要反映了对周大福上半财年同店销售增长仍将受压的预期。该行预计，周大福2025财年收入将同比持平或稍有增长，但由于成本上升，利润率可能略有下降。

尽管下调了目标价，但瑞银仍然看好周大福的长期增长前景。该行认为，周大福作为香港领先的珠宝商，拥有强大的品牌知名度和忠实的客户群。随着中国经济的复苏和内地消费者可支配收入的增长，周大福的销售有望得到进一步提振。

瑞银还指出，周大福近年来一直在积极拓展海外市场，这将为其未来增长提供新的动力。该行预计，周大福未来几年的海外收入将保持两位数增长。

总体而言，瑞银认为周大福是一家具有良好增长潜力的公司，值得投资者关注。

以下是一些瑞银报告中提到的其他要点：

• 周大福在内地市场的同店销售增长预计将从2023财年的5%左右放缓至2024财年的3-4%。
• 海外市场，特别是东南亚和日本，将成为周大福未来增长的主要动力。
• 周大福计划在2025财年开设约50家新门店。
• 公司的股息收益率预计将保持在5%左右。

此外， 瑞银还建议投资者关注以下风险因素：

• 中国经济增长放缓可能对周大福的销售造成负面影响。
• 金价大幅波动可能影响周大福的利润率。
• 奢侈品市场竞争加剧可能对周大福的市场份额造成压力。

微盟集团获开源证券首次覆盖给予“增持”评级 午后股价涨近4%

香港，2024年6月13日 - 微盟集团（02013）今日午后股价强劲上涨，涨幅高达3.62%，收报1.43港元，成交额2626.11万港元。此番上涨主要利好来自于开源证券首次覆盖微盟集团并给予“增持”评级。

开源证券在研报中表示，看好微盟集团的长期发展前景，主要原因如下：

• 深耕下沉市场，赋能中小商户数字化转型。 微盟集团深耕下沉市场多年，拥有强大的商户服务能力和丰富的行业经验，能够有效帮助中小商户进行数字化转型，提升经营效率。随着下沉市场数字化需求的不断增长，微盟集团有望迎来更加广阔的发展空间。
• 产品矩阵丰富，满足多元化商户需求。 微盟集团拥有SaaS产品、私域流量经营工具、电商平台等多元化产品矩阵，能够满足不同类型商户的差异化需求。公司持续加强产品创新，不断推出新功能和新服务，进一步提升产品竞争力。
• 盈利能力稳健，盈利模式清晰。 微盟集团的盈利能力稳健，盈利模式清晰。公司收入主要来自于订阅费、交易佣金、广告收入等，毛利率较高。随着公司业务规模的不断扩大，盈利能力有望进一步增强。

开源证券预计，微盟集团未来两年将保持20%左右的营收增长率，并实现盈利能力的持续提升。基于以上理由，开源证券给予微盟集团“增持”评级，目标价为2港元。

微盟集团作为国内领先的SaaS服务商，一直致力于为中小商户提供数字化转型解决方案。近年来，公司业绩表现稳健，股价也持续走强。此次获得开源证券首次覆盖并给予“增持”评级，进一步彰显了微盟集团的市场价值和发展潜力。